Verðþróun vanadíumpentoxíðs: Uppfærsla í september 2026

Uppfært 7. september 2026 · Mat athugað með CBCIE Metal, FerroAlloyNet, ScrapMonster, USGS MCS 2026 og Investing News Network sama dag · 15 spurningum svarað neðst á síðunni.

Þar sem númerið situr í þessari viku

Birt vanadínverð eru mat, ekki uppgjör. Það er enginn skiptasamningur, þannig að hver mynd hér að neðan er sýn eins fréttamanns á því hvar viðskipti gætu átt sér stað á tilteknum degi, á tilteknum grunni. Þessi aðgreining skiptir meira máli hér en í flestum málmum, vegna þess að basarnir eru í raun langt á milli.

Tveir-dagarnir flytja innferróvanadíumer þess virði að staldra við. Þann 2. september var vitnað í FeV50 á RMB 81.000–83.000/t. Þann 4. september var það RMB 83.000–84.000/t, með FeV80 upp RMB 2.400–3.200 yfir sama glugga. Þetta er u.þ.b. 2,5% hreyfing á fjörutíu-átta klukkustundum, á bak við endurnýjun á birgðum í verksmiðjunni frekar en einhverjum birgðaatburði sem við getum greint. Ef þú ert að verðleggja samning af vikulegri mynd, þá ræður slík hreyfing hvort þú græðir á hlutnum.

2026 leiðin, mánuð fyrir mánuð

Lestu skýrt: hækkaði um 14% frá janúar til apríl, síðan lækkaði um 10,5% frá hámarki apríl til júlí. Allt árið 2026 hingað til er 5,30 til 5,81 USD á pund, sem er þröngt band miðað við sögulegan mælikvarða vanadíums - þetta er málmur sem verslað var yfir 9 USD/lb snemma árs 2022.

Það er forvitni í þeirri töflu sem við myndum flagga frekar en slétta yfir. Áætlunin í maí og júní hljóðaði báðar upp á USD 5,80/lb á meðan tonnatölurnar eru tæplega 600 USD ólíkar. Tveir flokkar sem eiga að vera sama verð og gefið upp á tvo vegu fara ekki saman á þessum tveimur punktum. Vinnuforsenda okkar er sú að röðin á hvert-pund sé ávalt eða sléttara grófara en hvert-tonn. Meðhöndlaðu þá sem tvo aðskilda vísbendingar, ekki sem eina tölu sem er umreiknað tvisvar.

Þrjár leiðir til að mislesa þessar tölur

1. Pund af oxíði á móti pundum af vanadíum

V₂O₅er 56,01% vanadíum miðað við massa- 181.88 g/mól, þar af 101,88 g málmurinn. Verð upp á 5,00 USD/lb af oxíði er því um 8,93 USD/lb af innihaldi vanadíns. Sumir samningar, sérstaklega í bandarískum járnblendiviðskiptum, eru gerðir á innilokuðum málmi. Munurinn er stuðullinn 1,785, sem er ekki námundunarskekkja. Skrifaðu samninginn inn í samninginn með orðum, ekki í-hak.

2. Gefið gengi sem felur sig í tvíþættri tilvitnun

Hér er athugun sem við keyrum á hverju tveggja-gjaldmiðilsmati. Taktu 71.500 RMB/t og 4,78 USD/lb. Umbreytir: 4,78 × 2,204.623=USD 10.538/t. Síðan 71.500 ÷ 10,538 =6,78 CNY/USD. Það er gengið sem heimildin notar óbeint. Ef þinn eigin ríkissjóður breytist á 7,10 eða 7,15, þá eru tvær tölur á þeirri síðu um það bil 5% frá hvor annarri áður en einhver hefur flutt tonn af efni.

Við erum ekki að gagnrýna heimildina; fréttamenn nota hvaða gjaldskrá sem áskrifendur þeirra búast við. Við erum að segja: ekki taka RMB númerið og USD númerið af sömu síðu og meðhöndla þau sem skiptanleg. Veldu einn, notaðu þitt eigið gjald og segðu það í samningnum.

3. Reiðufé, móttöku og skattur

Kínverskar innlendar tilvitnanir bera grunnstreng sem breytir hagfræðinni verulega: „ex-virkar með skatti með samþykki“ þýðir að verðið er innifalið í virðisaukaskatti og jafnast á við bankaviðtökureikning, ekki staðgreiðslu við afhendingu. 90 daga samþykki með 4% árlegri afslætti kostar um það bil 1% af reikningsvirði. Á 71.500 RMB/t lóð sem er um 715 RMB/t af fjármögnun sem er felld inn í það sem lítur út fyrir að vera sama tala og staðgreiðsluverð. Þegar munur á kínverskri og alþjóðlegri tilvitnun er minna en það, getur munurinn verið greiðslumiðillinn frekar en sameindin.

Hvað segja málmblöndurnar um oxíðið

Þetta er þar sem áhugaverða reikningurinn býr, og það er tegund útreikninga sem almennar markaðsskýringar gera ekki.

Frá FeV80 aftur í flögu.Eitt tonn af FeV80 inniheldur 800 kg af vanadíum. Flaka við 98% V₂O₅ber 0,98 × 0.5601=54.9% vanadíum. Við 95% málmvinnslubata er flögan sem þarf á hvert tonn af FeV80 800 ÷ 0,549 ÷ 0.95 =um 1.534 kg. Við 71.500 RMB/t, það er 109.700 RMB af oxíði í tonni af FeV80.

Á móti umfærðu FeV80 verði upp á 129.600–131.200 RMB/t þann 4. september, sem skilar u.þ.b. 20.000–21.500 RMB eftir til að standa undir afoxunarefni, rafmagni, vinnu, eldföstum, ávöxtunartapi á eftirstandandi 5% og framlegð. Það er ekki fitubreiða. Það segir þér hins vegar eitthvað gagnlegt: ef oxíð hækkar um 5.000 RMB/t og FeV hreyfist ekki er allt framlag álversins horfið. Álver vita þetta og þess vegna hafa oxíðsamkomur á þessum markaði tilhneigingu til að vera stuttar og umdeildar.

VN tapið er meira afhjúpandi merkið.Vikuleg hagnaðartafla FerroAlloyNet fyrir 31. ágúst til 4. september verð VN á RMB 107.000/t á móti reiknuðum kostnaði RMB 109.474/t, með smásöluflögu á RMB 70.250/t. Tap upp á 2.474 RMB/t. Mið-keðjan borgar nú fyrir stöðugleika oxíðsins með eigin framlegð.

Tveir lestir eru mögulegir og við höldum létt á báðum. Annaðhvort er álverðið að fara að fylgja oxíðinu upp, sem myndi staðfesta þéttleikann sem CRU og aðrir búast við síðar á þessu ári. Eða ekki er hægt að hækka álverðið vegna þess að eftirspurn eftir járnjárni mun ekki taka það, í því tilviki lækka VN framleiðendur rekstrarhlutfall og oxíðið missir viðskiptavin. Tölurnar fyrir 2025 benda á aðra leið: VN-eyðsla minnkaði um 3,8% í 36.690 t á síðasta ári, jafnvel þar sem FeV50-jafngildi neysla jókst um 10,4% í um 39.985 t.

Hvers vegna hærra verð kallar ekki fram mikið framboð

Skólabókarsvarið við verðhækkun er meiri framleiðsla. Vanadíum virkar ekki þannig og 2026 sönnunargögnin eru óvenju skýr.

Steinkol eru í raun dauð.Framleiðsla lækkaði í 7.600 tonn árið 2025 úr 10.200 tonnum árið 2024, og leiðin er-tap í alla staði. Frá og með 2026 var einn stór framleiðandi enn í gangi á 100–120 t/mánuði af ammóníummetavanadati á V₂O₅-jafngildi; verksmiðju í Shaanxi með 300–350 t/mánuði afkastagetu hefur verið lokað síðan snemma árs 2026 vegna öryggismála. The kicker, samkvæmt The Metalnomist: jafnvel þegar flögur náðu um RMB 110.000/t árið 2023, náði steinkolaframleiðsla aðeins um það bil 11.000 t. Það er það sem raunverulegt verðmerki keypti. Það er ekki mikið.

Gjallleiðin er fóður-takmörkuð, ekki getu-takmörkuð.Heildarvanadíumgeta Kína var 277.600 t árið 2025 á móti raunverulegri framleiðsla upp á 163.900 t, þannig að það er að nafninu til 70% af loftrýminu sem situr aðgerðalaus. Það venst ekki vegna þess að bindiinntakið er vanadíum-títanmagnetít, ekki steikingargeta. Greint er frá því að Panzhihua-svæði málmgrýti sé nægilega þétt til að skera 4.500–5.000 t af V₂O₅jafngildi árið 2026; sumir Sichuan og Yunnan framleiðendur þurfa að kaupa frá Chengde eða flytja inn í staðinn. Á móti því tók Qinhuangdao Baigong í notkun 10.000 t/ár línu snemma árs 2026 með leiðbeiningum um 5.000 t fyrir árið. Bættu einum við, dragðu einn frá.

Aukaframboð er aukaafurð-mólýbdens.Endurheimt úr notuðum hvötum og leifum jókst í 15.100 t árið 2025, 1.900 t aukning, þar af um 6.700 t úr súráli með-vöru endurheimt. Ástæðan fyrir því að það hélst þrátt fyrir veikt vanadíumverð er sú að sama fóðrið ber mólýbden og wolfram og það verð var sterkt. Vanadíum kom með í ferðina. Enginn byggir upp batahringrás fyrir vanadíum eingöngu.

Eftirspurn: geymslusagan er raunveruleg og ofmetin í verði

VRFB uppsetningar Kína fyrir árið 2026 eru til bráðabirgða áætlaðar 4–5 GWst, sem þarfnast á eigin tölum iðnaðarins um 32.000–40.000 t af V₂O₅jafngildi. Vanitec hefur spáð uppsöfnuðum kínverskum afkastagetu yfir 8 GWst á þessu ári, með 35.000–40.000 tonnum af oxíði sem neytt er. Á hvaða lestri sem er, er það stærsti einstaki uppspretta aukinnar eftirspurnar, og það er ástæðan fyrir því að geymsluhlutfall kínverskrar vanadíumnotkunar fór úr 4% árið 2021 í 20% árið 2025.

Og samt situr oxíðið undir ársmeðaltali síðasta árs. Skoðun sem við höfum og munum segja berum orðum: Geymslutilboðið er tekið upp í birgðabyggingu í raflausnarverksmiðjum frekar en með skyndikaupum á flögum. Tilkynnt var um afkastagetu kínverskra raflausnaverkefna yfir 4,5 milljón rúmmetra á ári frá og með maí 2026, yfir Rongke Power, Hunan Yinfeng, Zhejiang Xingchen og Jianlong. Verksmiðjur í þeim mælikvarða fylla tanka einu sinni, ekki stöðugt, og þær fylla þá á undan verkefnum sem enn eru í smíðum. Eftirspurnin er raunveruleg; Tímasetning þess á augnabliksmarkaði er hnökralaus og auðvelt að misskilja það sem styrkur sem þegar hefur gerst.

Við myndum líka gefa efasemdamönnum heyrn. Amy Bennett hjá Fastmarkets, sem talaði á Fastmarkets Global Battery and Critical Materials Conference í Las Vegas og vitnað var í af Investing News Network í ágúst 2026, hélt því fram að vanadíum væri „byrjað að tapa á þessu samtali“ utan Kína þar sem geymslugeirinn færist afgerandi yfir í LFP efnafræði, og að flæðisrafhlöður séu „bara ekki að tala um að flæðirafhlöður séu lengur að tala um“. Allir sem búa til litíum-eftirspurnarferil fyrir vanadíum ættu að sitja við þá tilvitnun um stund.

Það sem við ætlum ekki að gera

Við birtum ekki Q4 2026 verðmarkmið. Ekki vegna þess að við höfum enga skoðun, heldur vegna þess að tiltekin tala sem birt er á vefsíðu birgja er minna virði fyrir þig en aðferðin og vegna þess að heiðarlegt svið er breitt: bilið á milli hallamálsins og enn eitt árið flatrar eftirspurnar eftir kínverskum stáli er nokkrir dollarar á pundið.

Við munum segja hvar rökin sitja. Fyrir stífari markað: eftirspurn eftir stáli kemur í jafnvægi (horfur Worldsteel í apríl 2026 benda til 0,3–1,3% hagvaxtar á heimsvísu árið 2026), styrkur kínverskra vanadíns hækkar í 51 g af vanadíum á hvert tonn af hrástáli árið 2025 úr 48 g árið 2024, reglur um járnstálsleyfi taka gildi 2021 apríl{1} ör-blandað vara og framboðshlið sem er fóður-takmörkuð. Á móti því: Kínversk járnframleiðsla féll um 4,5% í 186,3 Mt árið 2025, USGS skráir 2025 heimsframleiðslu jarðsprengja niður í 110.000 t úr 118.000 t árið 2024 af stefnuástæðum frekar en jarðfræði, og vestræn geymsluþörf fyrir flæðisrafhlöður hefur farið rólega.

Hvernig kaupendur eru í raun að stjórna útsetningunni

Þar sem það er engin skráð áhættuvörn er áhættustjórnun stjórnað með skipulagi:

• Stuttir gildisgluggar.Útflutningsábendingar gilda í þrjá til sjö daga; innlent útboðsverð sem gildir út útboðsvikuna. Allt lengur er veðmál sem þú ætlaðir ekki að taka.
• Formúluverð.Tengdu við nafngreint útgefið mat, tilgreindu umbreytingarvenjur og tilgreindu hvað gerist ef heimildin stöðvar birtingu.
• Mánaðarleg endurverð.Árlegt magn, mánaðarverð. Deilir áhættunni og heldur sambandinu óskertu.
• Birgðir sem vörnin.Að bera hlutabréf er að taka langa stöðu hvort sem þú kallar það það eða ekki. Við 71.500 RMB/t, 1.000 t staða er RMB 71,5m bundin; á 8% á ári sem er um 15.700 RMB á dag í flutningi. Okkarvörugeymsla síðavinnur í gegnum þann reikning almennilega.
• Greiðsluuppbygging.Fyrir fyrstu pantanir, tæki sem þú getur í raun framfylgt gegn. Thetilvitnunarsíðunær yfir hvað hver kostur raunverulega kostar.